बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर एंड्रयू बेली ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी निजी ऋण बाजारों में हाल की घटनाओं में सब-प्राइम बंधक संकट की चिंताजनक गूंज है, जिसने 2008 की वैश्विक वित्तीय दुर्घटना को जन्म दिया था।
हाउस ऑफ लॉर्ड्स समिति के समक्ष उपस्थित होकर, गवर्नर ने कहा कि “नालियों को ऊपर उठाना” और दो लीवरेज्ड अमेरिकी फर्मों, फर्स्ट ब्रांड्स और ट्राइकलर के पतन का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है, अगर वे अलग-थलग घटनाएँ नहीं हैं, बल्कि “कोयला खदान में कैनरी” हैं।
“क्या वे हमें निजी वित्त, निजी संपत्ति, निजी ऋण, निजी इक्विटी क्षेत्र के बारे में कुछ और बुनियादी बातें बता रहे हैं, या वे हमें बता रहे हैं कि इनमें से किसी भी दुनिया में ऐसे अजीब मामले होंगे जो गलत होंगे?” उसने पूछा.
“मुझे लगता है कि यह अभी भी एक बहुत खुला प्रश्न है; यह अमेरिका में एक खुला प्रश्न है।”
उन्होंने कहा: “मैं बहुत अधिक पूर्वाभास नहीं करना चाहता, लेकिन अतिरिक्त कारण यह प्रश्न महत्वपूर्ण है कि यदि आप वित्तीय संकट से पहले वापस जाते हैं जब हम अमेरिका में सब-प्राइम बंधक के बारे में बहस कर रहे थे, तो लोग हमसे कह रहे थे, ‘नहीं, यह प्रणालीगत होने के लिए बहुत छोटा है, यह अजीब है’… यह गलत फैसला था।”
बेली ने कहा कि निजी ऋण बाजारों में उपयोग में आने वाली कुछ वित्तीय इंजीनियरिंग की जटिल प्रकृति चिंता का कारण बनती है।
उन्होंने साथियों से कहा, “हम निश्चित रूप से यह देखना शुरू कर रहे हैं, उदाहरण के लिए, जिसे स्लाइसिंग और डाइसिंग कहा जाता था और ऋण संरचनाओं की ट्रेंचिंग चल रही है, और यदि आप वित्तीय संकट से पहले और उसके दौरान शामिल थे, तो उस बिंदु पर खतरे की घंटी बजने लगती है।”
“वह चीज़ वित्तीय संकट की एक विशेषता थी, इसलिए यह एक और कारण है कि हमें इन मामलों को और अधिक बर्बादी के एक अन्य कारण के रूप में उपयोग करना पड़ा, स्पष्ट रूप से।”
बेली के साथ उपस्थित डिप्टी बैंक गवर्नर सारा ब्रीडेन ने कहा कि निजी ऋण और अन्य क्षेत्रों के बीच संबंधों का परीक्षण करने के लिए बैंक इन बाजारों में युद्ध खेल अभ्यास करेगा।
उन्होंने निजी ऋण क्षेत्र के बारे में कुछ चिंताओं को रेखांकित किया। “यह उच्च उत्तोलन के बारे में है, यह अस्पष्टता के बारे में है, यह जटिलता के बारे में है और यह कमजोर अंडरराइटिंग मानकों के बारे में है।
न्यूज़लेटर प्रमोशन के बाद
“वे चीजें हैं जिनके बारे में हम वित्तीय प्रणाली के इस हिस्से में भेद्यता के स्रोत के रूप में संक्षेप में बात कर रहे थे, और ऐसा प्रतीत होता है कि वे इन दो डिफ़ॉल्ट के संदर्भ में काम कर रहे हैं।”
कार पार्ट्स फर्म फर्स्ट ब्रांड्स और ऑटो ऋणदाता ट्राइकलर के पतन ने वॉल स्ट्रीट पर चिंता पैदा कर दी, जेपी मॉर्गन के मुख्य कार्यकारी जेमी डिमन ने उनकी तुलना “कॉकरोच” से की, और कहा कि और भी कुछ सामने आ सकता है।
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की वैश्विक वित्तीय स्थिरता समीक्षा में पिछले सप्ताह निजी ऋण बाजारों और मुख्यधारा के बैंकों के बीच घनिष्ठ संबंधों के बारे में चिंताओं पर प्रकाश डाला गया – और आईएमएफ के प्रबंध निदेशक, क्रिस्टालिना जॉर्जीवा ने कहा कि यही वह मुद्दा था जिसने उन्हें रात में जगाए रखा।
