ट्रम्प ने फेड फेड गवर्नर को फायर करना चाहता है: आर्थिक प्रभाव के बारे में क्या इतिहास दिखाता है

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प फेडरल रिजर्व गॉव लिसा कुक को बाहर करने की कोशिश कर रहे हैं – और अगर वह सफल होते हैं, तो यह आपके बटुए के लिए बुरी खबर का मतलब हो सकता है।

जबकि ट्रम्प के करीब-करीब उद्देश्य की संभावना है फेड को कम ब्याज दरों पर दबाव बनाने के लिए, अंतर्राष्ट्रीय ऐतिहासिक मिसाल से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक अधिकारियों को बर्खास्त करने वाले राष्ट्रपति का दीर्घकालिक परिणाम उच्च दरों और उच्च मुद्रास्फीति दोनों हो सकता है।

उदाहरण के लिए, तुर्की में, राष्ट्रपति तयिप एर्दोगन ने 2021 में देश के केंद्रीय बैंक प्रमुख, नेसी अगबाल को निकाल दिया। रॉयटर्स ने बताया कि एर्दोगन के लिए एक भारी रुचि बढ़ोतरी “द लास्ट स्ट्रॉ” थी। फायरिंग के मद्देनजर, तुर्की के लीरा का मूल्य टंबल हो गया, और मुद्रास्फीति बढ़ गई।

2010 में, अर्जेंटीना में एक समान प्रदर्शन हुआ, जब राष्ट्रपति क्रिस्टीना फर्नांडीज डी किर्चनर ने अंतर्राष्ट्रीय ऋण का भुगतान करने के लिए रिजर्व फंड जारी करने से इनकार करने के लिए सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष मार्टिन रेड्राडो को आग लगाने का प्रयास किया। देश में मुद्रास्फीति बढ़ गई, यहां तक ​​कि सरकार ने कथित तौर पर मूल्य वृद्धि की दरों को कम कर दिया।

“आप तुर्की को देखते हैं, जहां, यदि आप केंद्रीय बैंक में विश्वसनीयता को हिला देने वाले ब्याज दर आंदोलनों की शुरुआत कर रहे हैं, लेकिन फिर उन वास्तविक आर्थिक परिस्थितियों को भी अनदेखा करें, जिनमें हम हैं, ये कुल मिलाकर खराब हो जाते हैं,” एलेक्स जैकज़ ने कहा, जो कि वाम-झुकाव वाले ग्राउंडवर्क सहयोगी और बिडेन प्रशासन में एक पूर्व आर्थिक सलाहकार में नीति और वकालत के प्रमुख हैं।

हाल के महीनों में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने धीमा होने के संकेत दिखाए हैं क्योंकि टैरिफ ने मुद्रास्फीति को आगे बढ़ाने के लिए शुरू कर दिया है और नौकरी बाजार में स्थिर हो गया है। फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया कि अर्थव्यवस्था को ईंधन देने के प्रयास में सितंबर में ब्याज दर में कटौती हो सकती है।

फेडरल रिजर्व बोर्ड में राइट-लीनिंग अमेरिकन एंटरप्राइज इंस्टीट्यूट के एक वरिष्ठ साथी और फेडरल रिजर्व बोर्ड में अंतर्राष्ट्रीय वित्त के पूर्व निदेशक स्टीव कामिन ने कहा, “अभी के लिए, जहां तक ​​बेल्टवे के बाहर के औसत लोगों का संबंध है, यह सब बेसबॉल के अंदर है।” “लेकिन लंबी अवधि में, अगर फेड अपनी स्वतंत्रता खो देता है, और यदि हम अधिक मुद्रास्फीति की अर्थव्यवस्था बन जाते हैं,” निवेशकों को अमेरिकी सरकार को उधार देने के लिए अतिरिक्त मुआवजे की आवश्यकता हो सकती है – उर्फ ​​उच्च ब्याज दरों।

“यह घरों को खरीदने के लिए अधिक महंगा बना देगा,” कामिन ने कहा। “यह कारखानों में निवेश करने के लिए अधिक महंगा बना देगा, और यह अर्थव्यवस्था को धीमा कर देगा, और इससे औसत व्यक्ति को नुकसान होगा।”

फेड की स्वतंत्रता यह विश्वास बनाए रखने में मदद करती है कि यह मुद्रास्फीति और नौकरी बाजार का प्रबंधन करेगा

फेड की सबसे महत्वपूर्ण नौकरियों में से एक मुद्रास्फीति की उम्मीदों का प्रबंधन करना है; यदि उपभोक्ता और निवेशक भविष्य में उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं, तो यह एक आत्म-पूर्ण भविष्यवाणी का कारण बन सकता है क्योंकि व्यवसाय पूर्व-खाली कीमतों को बढ़ाना शुरू करते हैं और श्रमिकों ने हेफ़्टियर मजदूरी में वृद्धि के लिए पूछना शुरू कर दिया है।

एक कम-स्वतंत्र केंद्रीय बैंक उन अपेक्षाओं को विश्वसनीय रूप से शामिल करने के लिए संघर्ष कर सकता है। पॉवेल ने उस तरह के सर्पिल के खतरे को संदर्भित किया पिछले हफ्ते अपने जैक्सन होल भाषण के दौरान, चेतावनी “हम मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं की स्थिरता नहीं ले सकते।”

बेशक, यह परिदृश्य निश्चित से बहुत दूर है। कुक के वकील ने कहा है कि वे एक मुकदमा दायर करने की योजना बना रहे हैं, ट्रम्प ने सत्य सामाजिक पर पोस्ट किए गए एक पत्र के बाद कहा कि वह दो अलग -अलग संपत्तियों पर आयोजित बंधक कुक के बारे में आरोपों का हवाला देते हुए तुरंत कुक को प्रभावी रूप से हटा रहा था। व्हाइट हाउस और कुक के वकील ने बिजनेस इनसाइडर से टिप्पणी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया।

यह कदम ट्रम्प देश के केंद्रीय बैंक को घेरता है और ब्याज दरों में कटौती के लिए धक्का देता है। राष्ट्रपति ने पॉवेल को दरों को स्थिर रखने के लिए “जिद्दी मोरन” कहा है। चल रहे झगड़े के हिस्से के रूप में, ट्रम्प ने कथित तौर पर फायरिंग पॉवेल को देखा है, और मई में अपने कार्यकाल को समाप्त करने के बाद उन्हें बदलने के लिए उम्मीदवारों की एक शॉर्टलिस्ट को पहले ही इकट्ठा कर लिया है।

“यह देखना दिलचस्प होगा कि यह कैसे विकसित होता है, वास्तव में राष्ट्रपति ने पॉवेल को बदलने के लिए, कुक को बदलने के लिए, यह देखने के लिए कि उनका व्यापक दर्शन क्या है,” राइट-लीनिंग हेरिटेज फाउंडेशन में सेंटर फॉर द फेडरल बजट के निदेशक रिचर्ड स्टर्न ने कहा। “और इस समय हमारी हिचकिचाहट है कि मुझे लगता है कि यदि आप दरों में कटौती करते हैं, तो आप शायद केवल अधिक मुद्रास्फीति प्राप्त करने की संभावना नहीं हैं।”

वास्तव में, भले ही ट्रम्प कुक को बाहर निकालने में सफल हो, यह गारंटी नहीं है कि एक अनुरूप स्थिति अमेरिका में खेलेगी; अर्जेंटीना और तुर्की में अमेरिका की तुलना में बहुत कमजोर अर्थव्यवस्थाएं और शकीर राजनीतिक संरचनाएं थीं। जैकज़ ने कहा कि यदि ये कदम एक उभरते बाजार में किए गए थे, तो संभवतः महत्वपूर्ण निवेशक संकट होंगे; अमेरिकी वित्तीय प्रणाली कितनी मजबूत है, इस वजह से बाजारों की प्रतिक्रिया अब तक हुई है।

लेकिन अमेरिका में दरों में कटौती बहुत कठिन और बहुत जल्दी-खासकर जब मुद्रास्फीति के दबाव में एक अभी भी रोबस्ट श्रम बाजार और टैरिफ लिंगर की तरह दबाव-मूल्य वृद्धि के पुनरुत्थान का कारण बन सकता है।

पहले से ही, ट्रम्प के कदम से कुछ मामूली आर्थिक गिरावट आई है – और यह केवल जारी रह सकता है।

जैकज़ ने कहा, “डॉलर कमजोर हो गया है, जो आपकी जेब से बिजली की शक्ति को यंत्रवत् रूप से ले रहा है, और हमने 30 साल के ट्रेजरी में वृद्धि देखी है, इसलिए इसका मतलब है कि अधिक महंगा बंधक।” उन्होंने कहा कि यह बाजार के लिए “पानी के पल में उबलते हुए” है।

“वे ट्रम्प ने जो कुछ भी किया है, उसके लिए वे desensitized हैं, लेकिन वहाँ आ जाएगा, मुझे विश्वास है, यहाँ एक टिपिंग बिंदु है।”