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जीएम के त्रैमासिक परिणाम टैरिफ की मूर्खता का वर्णन करते हैं

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जनरल मोटर्स, अमेरिकी उद्योग की एक आधारशिला, राष्ट्रपति ट्रम्प के असंवैधानिक 25 प्रतिशत टैरिफ को आयातित वाहनों और ऑटो पार्ट्स के परिणाम से पीड़ित कर रहे हैं।

2025 की दूसरी तिमाही में, जीएम को अपनी परिचालन आय के लिए $ 1.1 बिलियन का टैरिफ झटका लगा, जिससे कंपनी के लाभ मार्जिन को स्वस्थ 9 प्रतिशत से केवल 6.1 प्रतिशत कर दिया गया। शुद्ध आय पूर्व तिमाही से 36.1 प्रतिशत और एक साल पहले की तुलना में 40.7 प्रतिशत की गिरावट से गिर गई। हालांकि $ 4 बिलियन से $ 5 बिलियन के पूरे वर्ष के लिए अनुमानित टैरिफ प्रभाव जीएम के समग्र राजस्व का 3 प्रतिशत से कम है, लेकिन यह लागत पिछले एक दशक में कंपनी के लिए विशिष्ट वार्षिक आय के आधे से अधिक का प्रतिनिधित्व करती है।

परिणाम जीएम की बैलेंस शीट से बहुत आगे बढ़ते हैं। संघीय सरकार को आयातकों द्वारा भुगतान किए गए टैरिफ को आंशिक रूप से कंपनियों द्वारा अवशोषित किया जाता है और आंशिक रूप से उपभोक्ताओं को पारित किया जाता है। हमने विशेष रूप से आयात-संवेदनशील क्षेत्रों में यह देखा है कि साज-सज्जा, उपकरण, कपड़े और खिलौने शामिल हैं। उदाहरण के लिए, पुरुषों की शर्ट और स्वेटर अकेले जून में 4.9 प्रतिशत बढ़े।

जब व्यवसाय लागत को “खाते” खाते हैं, तो जीएम ने पिछली तिमाही करने की कोशिश की, गिरावट कम गंभीर नहीं है। कम आय का मतलब बेहतर प्रौद्योगिकी या विस्तारित संचालन में निवेश के लिए कम पूंजी है, व्यापक आर्थिक विकास को धीमा करना, वेतन वृद्धि या नई नौकरियों के लिए कम संसाधन – शायद ही श्रमिकों के लिए वरदान जो टैरिफ अधिवक्ता वादा करते हैं।

डेटा इसकी पुष्टि करता है। राष्ट्रव्यापी, 14,000 विनिर्माण नौकरियां पिछले दो महीनों में गायब हो गईं, 2025 में सभी लाभों को मिटा दिया। जून में, वास्तविक औसत साप्ताहिक कमाई में 0.4 प्रतिशत की गिरावट आई, लगभग 5 प्रतिशत का वार्षिक नुकसान।

शेयरधारक भी चुटकी महसूस कर रहे हैं। स्टॉक वैल्यूएशन एक कंपनी की अपेक्षित भविष्य की कमाई को ट्रैक करता है। 2012 के बाद से, जीएम के शेयर की कीमत में 200 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई। जीएम का मूल्य-से-कमाई अनुपात आज 6.83 पर है, लगभग 2012 के स्तर के समान है। कमाई के साथ -साथ स्टॉक की कीमतें बढ़ गईं। जीएम की वार्षिक शुद्ध आय के आधे से अधिक को मिटाकर 5 बिलियन डॉलर का वार्षिक हिट, बाजार पूंजीकरण में 20 बिलियन डॉलर से अधिक मिटा सकता है, यदि मूल्यांकन समायोजित करता है।

टैरिफ के मुनाफे को मिटाने के साथ, क्या यह कोई आश्चर्य है कि जीएम के स्टॉक ने 2024 के बाद के चुनाव शिखर के बाद से 8 प्रतिशत फिसल चुके हैं और अब इसकी 2021 की ऊंचाई पर 13 प्रतिशत की दूरी पर हैं? यह लाखों मध्यम वर्ग के अमेरिकियों और सेवानिवृत्त लोगों को पेंशन और बचत के साथ प्रभावित करता है। अधिक मोटे तौर पर, कम लाभांश और कम रिटर्न निवेश को हतोत्साहित करते हैं, विस्तार करने के लिए पूंजी की भूखों की कंपनियों को भूखे रहने वाली कंपनियों को हतोत्साहित करते हैं। परिणाम: धीमी वृद्धि, कम नौकरियां और कमजोर मजदूरी लाभ।

जीएम, अपने क्रेडिट के लिए, यूएसएमसीए व्यापार समझौते के भूलभुलैया नियमों का पालन करने के लिए अमेरिकी उत्पादन को बढ़ावा देने, लागत में कटौती और घरेलू सामग्री को बढ़ाकर इस बोझ के 30 प्रतिशत को ऑफसेट करने के लिए लड़ रहा है। फिर भी अगर सफल होने पर भी, $ 2.8 बिलियन से $ 3.5 बिलियन का शुद्ध प्रभाव जीएम के पहले से ही पतले मार्जिन का एक महत्वपूर्ण टुकड़ा खा जाएगा। जीएम में लाभ मार्जिन – जैसा कि अधिकांश अन्य क्षेत्रों में – पारंपरिक ज्ञान से बहुत कम हैं। पिछले एक दशक में जीएम का शुद्ध लाभ मार्जिन औसतन 5 प्रतिशत से कम है। दूसरे शब्दों में, $ 30,000 का वाहन लाभ में $ 1,500 से कम की उपज देता है।

जीएम की योजनाएं अमेरिकी पौधों में कुछ उत्पादन को स्थानांतरित करने और आपूर्ति श्रृंखला को फिर से काम करने के लिए निजी उद्यम के लचीलापन के लिए एक वसीयतनामा है। लेकिन कोई गलती न करें: ये बदलाव अनुपालन के लिए दक्षता का त्याग करते हैं। दक्षता की खोज में एक मुक्त बाजार में पुनर्गठन संचालन अधिक लाभ, उपभोक्ता लाभ और आर्थिक विकास पैदा करता है। मनमाने ढंग से टैरिफ से बचने के लिए ड्यूरेस के तहत ऐसा करने से अस्तित्व हो सकता है, लेकिन इन लाभों के बिना। ऐसे संसाधन जो नवाचार या कम कीमतों को कम कर सकते थे, अब कृत्रिम व्यापार बाधाओं को नेविगेट करने के लिए तैयार हैं।

एक महत्वपूर्ण सिडेनोट के रूप में, लगभग आधी टैरिफ की लागत जीएम के दक्षिण कोरियाई संचालन से उपजी है, जो मित्र राष्ट्रों के साथ कर व्यापार की मूर्खता की एक याद दिलाता है। बोल्ड फ्री-ट्रेड समझौतों के माध्यम से लोकतांत्रिक भागीदारों के साथ संबंधों को मजबूत करने के बजाय, ये टैरिफ दक्षिण कोरिया जैसे राष्ट्रों को चीन, अमेरिका के मुख्य विरोधी की ओर बढ़ाते हैं। आर्थिक रणनीति से दूर, यह भू -राजनीतिक शॉर्टसिटी है।

राजनेता कभी -कभी कराधान के अन्य रूपों के लिए टैरिफ पसंद करते हैं क्योंकि वे आय या बिक्री पर करों की तुलना में कम दिखाई देते हैं। इससे “लालची” निगमों को दोषी ठहराकर जवाबदेही को चकमा देना आसान हो जाता है। इस कारण से, ट्रम्प ने जेफ बेजोस को अमेज़ॅन को खरीद पर टैरिफ लागत को सूचीबद्ध करने से रोकने के लिए बुलाया। व्हाइट हाउस के प्रेस सचिव ने इसे “अमेज़ॅन द्वारा शत्रुतापूर्ण और राजनीतिक अधिनियम” कहा।

बावजूद, संरक्षणवाद लागत-मुक्त नहीं है। निरंतर टैरिफ कीमतों को बढ़ाएंगे, मुनाफा कम करेंगे, वास्तविक मजदूरी और धीमी गति से आर्थिक विकास करेंगे। जीएम के तिमाही परिणाम एक चेतावनी हैं।

जोएल ग्रिफिथ एक वरिष्ठ साथी हैं अमेरिकी स्वतंत्रता को आगे बढ़ाना

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