अरबों डॉलर की बिग टेक ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) के विकास में डाला है, लगता है कि कंपनियां दिखाती हैं कि वे परिणाम उत्पन्न कर सकते हैं, वॉल स्ट्रीट की मंजूरी की मुहर लगाते हैं।
महीनों के सवालों के बाद कि क्या प्रमुख टेक फर्म एआई खर्च करने की देखरेख कर रहे थे, Google, Microsoft और मेटा निवेशकों की बुलंद उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन करने के बाद एक जीत की गोद ले रहे हैं।
“यह दिखा रहा है कि यह भुगतान करना शुरू कर रहा है और कंपनियां दोगुनी हो रही हैं,” वेसबश सिक्योरिटीज के विश्लेषक डैन इवेस ने कहा, “यह इंजन में ईंधन के लिए ईंधन के लिए ईंधन के लिए दूसरी छमाही (वर्ष के) में अधिक रैली करने के लिए।”
मेजर टेक फर्मों ने 2025 में एआई की ओर बढ़ने में आंखों की पॉपिंग निवेश का वादा किया, क्योंकि उन्होंने डेटा सेंटर के बुनियादी ढांचे का निर्माण करने के लिए धक्का दिया, जो कि फ्रंटियर एआई मॉडल के विकास को कम करने की उम्मीद है-राष्ट्रपति ट्रम्प के अपने एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर धक्का द्वारा प्रबलित एक उन्माद।
इन निवेशों, पहले से ही उनके सरासर आकार के कारण जांच के तहत, इस साल की शुरुआत में डीपसेक के उद्भव के साथ अतिरिक्त दबाव का सामना करना पड़ा। चीनी एआई स्टार्टअप ने अपना आर 1 मॉडल जारी किया, जिसे कंपनी ने दावा किया कि शीर्ष अमेरिकी एआई मॉडल के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकती है और बुनियादी ढांचे के एक अंश के साथ विकसित किया गया था।
हालांकि, तकनीकी दिग्गजों ने अपने खर्च के परिणामों के साथ अब तक आलोचकों को शांत किया है।
Google ने पिछले हफ्ते मजबूत तकनीकी कमाई की एक श्रृंखला को बंद कर दिया, निवेशकों की उम्मीदों को $ 96 बिलियन के राजस्व में और पिछली तिमाही में शुद्ध आय में 28 बिलियन डॉलर के साथ हराया। खोज दिग्गज, जिसने शुरू में इस वर्ष पूंजीगत खर्च पर $ 75 बिलियन का निवेश करने की योजना बनाई थी, ने अतिरिक्त $ 10 बिलियन के निवेश के साथ भी इसे ऊपर उठाया।
इस सप्ताह में आने वाले Microsoft और मेटा के लिए बार उठाया, APTUS कैपिटल एडवाइजर्स में इक्विटी और पोर्टफोलियो मैनेजर के प्रमुख डेव वैगनर ने कहा।
Microsoft ने निराश नहीं किया, राजस्व में $ 76 बिलियन और पिछली तिमाही में शुद्ध आय में $ 27 बिलियन की रिपोर्ट की। कंपनी के क्लाउड कम्प्यूटिंग प्लेटफॉर्म एज़्योर ने वित्तीय वर्ष के लिए राजस्व में $ 75 बिलियन से अधिक हो गया, अंतिम तिमाही में साल दर साल 39 प्रतिशत।
इसने पिछले एक साल में लगभग 88 बिलियन डॉलर खर्च करने के बाद, अगली तिमाही में कैपिटल खर्च में एक और $ 30 बिलियन का निवेश करने की योजना की घोषणा की।
कंपनी का स्टॉक गुरुवार को मजबूत आय रिपोर्ट पर कूद गया, कंपनी के बाजार मूल्यांकन को संक्षेप में $ 4 ट्रिलियन से ऊपर बढ़ा दिया। पिछले महीने एनवीडिया के नेतृत्व के बाद, उस ऐतिहासिक सीमा को पार करने वाली दुनिया की केवल दूसरी कंपनी है।
“Microsoft आमतौर पर एक विजेता माना जाता था,” वैगनर ने कहा। “लेकिन लोग अभी भी एज़्योर ग्रोथ को समझने की कोशिश कर रहे थे और जहां यह सब कैपेक्स जा रहा है और एआई कम गुणवत्ता वाला व्यवसाय था।”
उन्होंने कहा, “उनके पास ऐसा करने के 15 वर्षों में किसी भी कंपनी द्वारा देखी गई सबसे अच्छी रिपोर्टों में से एक थी।”
मेटा ने बुधवार को अपनी ताकत दिखाई, जिसमें शुद्ध आय में 36 प्रतिशत साल-दर-साल वृद्धि और राजस्व में 22 प्रतिशत की वृद्धि हुई। फेसबुक और इंस्टाग्राम की मूल कंपनी ने यह भी कहा कि उसे 2025 के लिए कुल पूंजी खर्च की उम्मीद है, जो $ 66 बिलियन और $ 72 बिलियन के बीच गिरावट आएगी, इसके बाद 2026 में “महत्वपूर्ण” खर्च का एक और वर्ष होगा।
Apple ने गुरुवार को ठोस परिणामों का उत्पादन किया, जो $ 94 बिलियन राजस्व में और पिछली तिमाही में शुद्ध आय में $ 23.4 बिलियन की पोस्टिंग की, यहां तक कि इसे टैरिफ से संबंधित लागतों में $ 800 मिलियन का सामना करना पड़ा। IPhone निर्माता, जो AI पर पिछड़ गया है, ने यह भी कहा कि यह “महत्वपूर्ण रूप से” प्रौद्योगिकी में अपने निवेश का विस्तार करने की योजना बना रहा है।
इस बीच, अमेज़ॅन गुरुवार को मजबूत परिणामों के बावजूद निवेशकों की तेजी से मांग को प्रभावित करने में विफल रहा। इसने अपने क्लाउड कंप्यूटिंग सेगमेंट, अमेज़ॅन वेब सर्विसेज से राजस्व में 17.5 प्रतिशत की वृद्धि के साथ, राजस्व में 13 प्रतिशत साल-दर-साल वृद्धि की सूचना दी।
तकनीकी क्षेत्र की भारी ताकत ने अक्सर 1990 के दशक के उत्तरार्ध में डॉट-कॉम बुलबुले के लिए समानताएं उकसाए हैं, क्योंकि निवेशकों ने इंटरनेट के उदय के बीच नई वेब-आधारित कंपनियों पर भारी खर्च किया था। 2000 में बुलबुला फट गया, इसके साथ कई इंटरनेट स्टार्टअप ले रहे थे।
हालांकि, वैगनर ने तर्क दिया कि डॉट-कॉम बुलबुले और तकनीकी क्षेत्र की वर्तमान स्थिति के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं, जिससे यह अधिक टिकाऊ है।
“खर्च मुक्त नकदी प्रवाह से आ रहा है,” उन्होंने कहा। “डॉट-कॉम बुलबुले में वापस, वे फंड ग्रोथ के लिए ऋण और इक्विटी का उपयोग कर रहे थे। ये कंपनियां नकद गाय हैं, और वे अद्भुत मुक्त नकदी प्रवाह बढ़ा रहे हैं, इसे वापस उपयोग करने के लिए। इसलिए, यह मेरे दिमाग में पूरी तरह से अधिक टिकाऊ है।”
प्रमुख तकनीकी फर्मों से पूंजीगत खर्च में $ 300 बिलियन से अधिक का निर्देशन काफी हद तक एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर के बिल्ड-आउट पर निर्देशित है। अत्याधुनिक एआई के निरंतर विकास के लिए डेटा केंद्र महत्वपूर्ण होने की उम्मीद है।
एआई बिल्ड-आउट को बढ़ावा देने पर ट्रम्प के निर्धारण से यह रेखांकित किया गया है। पद ग्रहण करने के कुछ समय बाद, उन्होंने ओपनई, ओरेकल और सॉफ्टबैंक के साथ स्टारगेट प्रोजेक्ट लॉन्च किया, जिसका उद्देश्य अगले चार वर्षों में एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर में $ 500 बिलियन का निवेश करना है।
पिछले महीने उनकी “एआई एक्शन प्लान” का अनावरण किया गया, उसने डेटा सेंटर निर्माण के साथ-साथ ऊर्जा परियोजनाओं के साथ-साथ तेजी से ट्रैक करने की आवश्यकता पर जोर दिया।
एआई पर बड़े टेक के गोले के रूप में, इसका खर्च उपभोक्ता खर्च की तुलना में देश के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में अधिक जोड़ रहा है।
एआई इन्वेस्टमेंट ने वर्ष की पहली छमाही में सकल घरेलू उत्पाद में $ 152 बिलियन का अतिरिक्त हिस्सा जोड़ा है, जबकि उपभोक्ता खर्च में 77 बिलियन डॉलर की तुलना में, रिथोल्ट्ज़ वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य बाजार रणनीतिकार कैली कॉक्स ने कहा।
हालांकि, यह एआई की शक्ति की तुलना में उपभोक्ता खर्च की स्थिति के बारे में अधिक बता सकता है, उसने कहा।
“मुझे नहीं लगता कि आप यहां उपभोक्ता खर्च को अनदेखा कर सकते हैं,” कॉक्स ने द हिल को बताया। “मुझे यकीन नहीं है कि कहानी एआई कैपेक्स के बारे में उतनी ही जल्दी बढ़ रही है जितनी जल्दी से उपभोक्ता खर्च करने के बारे में है।”
यह अर्थव्यवस्था के लिए एक अस्थिर क्षण में आता है, अमेरिका द्वारा शुक्रवार को कमजोर नौकरी की संख्या के बाद, जुलाई में सिर्फ 73,000 नौकरियों को जोड़ने और पिछले दो महीनों में भारी नए नीचे संशोधन करने के बाद।
श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) ने मई और जून के रोजगार की संख्या को एक संयुक्त 285,000 नौकरियों से कम कर दिया, जिससे ट्रम्प ने बीएलएस आयुक्त को आग लगा दी।
“अर्थव्यवस्था एक कठिन स्थिति में है,” कॉक्स ने कहा। “यह निश्चित रूप से बढ़ रहा है, लेकिन निश्चित रूप से जल्दी से नहीं बढ़ रहा है क्योंकि यह पिछले साल था। गति धीमी हो गई है, और इसका बहुत कुछ उपभोक्ता खर्च के साथ करना है। एआई निश्चित रूप से एक उज्ज्वल स्थान है, लेकिन यह निश्चित रूप से इस जटिल आर्थिक मशीन में देखने के लिए एक चालक नहीं है।”
उन्होंने सुझाव दिया कि एआई कहानी अभी भी अपने शुरुआती चरणों में है, बिग टेक के बड़े पैमाने पर खर्च “निश्चित रूप से अभी तक भुगतान नहीं किया है।”
“यह वास्तव में एक महान आर्थिक कहानी है जो सड़क के नीचे कई आर्थिक लाभों को जन्म दे सकती है,” उसने कहा। “लेकिन हम उस कहानी में बस कुछ साल हैं, और अब हमारे पास बिग टेक और हाइपर्सक्लर्स बहुत सारे पैसे खर्च कर रहे हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे उस दौड़ के सामने हैं। लेकिन मुझे यकीन नहीं है कि निवेशकों ने वास्तव में एक मुट्ठी भर नामों से आने वाले कैपेक्स खर्च के साथ ट्रेड-ऑफ पर विचार किया है।”
