हाथ में 1 अगस्त के व्यापार की समय सीमा के साथ, जापान और यूरोपीय संघ के साथ सौदों की घोषणा की गई है कि निवेशकों को इस बात पर अधिक स्पष्टता दी जाती है कि राष्ट्रपति ट्रम्प प्रमुख व्यापारिक भागीदारों से क्या मांग रहे हैं।
ट्रम्प जापान की पारस्परिक टैरिफ दर को पिछले सप्ताह 25 प्रतिशत से कम करने के लिए सहमत हुए, बदले में जापान द्वारा अमेरिका में $ 550 बिलियन का निवेश करने और अमेरिकी माल के लिए अपना बाजार खोलने के लिए एक प्रतिबद्धता के बदले में।
यूरोपीय संघ ने अमेरिका को अपने अधिकांश निर्यातों पर 15 प्रतिशत टैरिफ पर भी सहमति व्यक्त की, जो ट्रम्प के 30 प्रतिशत के पूर्व खतरे से नीचे था। बदले में, यूरोपीय संघ ने कथित तौर पर 750 बिलियन डॉलर ऊर्जा खरीदने और मौजूदा निवेशों के शीर्ष पर अमेरिका में $ 600 बिलियन का निवेश करने के लिए सहमति व्यक्त की।
जबकि दो सौदों के लिए ढांचा समान था, जापान में प्रतिक्रिया यूरोप की तुलना में अधिक अनुकूल थी। यह सौदा जापान आकर्षक था क्योंकि इसका मतलब था कि जापानी कार निर्माता कारों और ऑटो भागों पर लगाए गए 25 प्रतिशत टैरिफ के बजाय 15 प्रतिशत टैरिफ के अधीन होंगे।
पोलिटिको की रिपोर्ट है कि यह समझौता घरेलू वाहन निर्माताओं को “नाराज़गी” दे रहा है, क्योंकि अमेरिकी कार विनिर्माण ने मेक्सिको और कनाडा से आयात किए गए घटकों पर कर्तव्यों से हिट लिया है।
इसकी तुलना में, यूरोपीय संघ के नेता उस सौदे के बारे में कम उत्साही थे जो उन्होंने मारा, और यूरोपीय स्टॉक और यूरो ने समाचार पर बेच दिया।
जैसा कि फाइनेंशियल टाइम्स के संपादकीय बोर्ड ने कहा था, “दुनिया के सबसे बड़े ट्रेडिंग ब्लॉक ने उच्च टैरिफ को चकमा दिया हो सकता है, लेकिन इसने अमेरिकी राष्ट्रपति के नए विश्व व्यवस्था पर भी मुहर लगाई है।”
कम से कम समय के लिए, निवेशकों को इस बात का अनुभव होता है कि व्यापार युद्ध का सबसे खराब समय समाप्त हो गया है, क्योंकि व्यापारिक साझेदारों ने अमेरिकी कार्यों के खिलाफ प्रतिशोध लेने से परहेज किया है। इस संबंध में, यह ग्रेट डिप्रेशन के दौरान अलग तरह से खेल रहा है।
उस ने कहा, चिंतन किए जा रहे टैरिफ हाइक 1930 के दशक के बाद से सबसे बड़े और सबसे व्यापक हैं। पिछले हफ्ते वाशिंगटन में एक एआई शिखर सम्मेलन में, ट्रम्प ने सुझाव दिया कि वह 15 प्रतिशत की सीमा से नीचे नहीं जाएंगे क्योंकि वह अगस्त 1 की समय सीमा के लिए पारस्परिक टैरिफ सेट करता है। पहले, 10 प्रतिशत कम सीमा थी।
औसत प्रभावी अमेरिकी टैरिफ दर के येल बजट लैब मॉडल का नवीनतम अनुमान लगभग 17 प्रतिशत है, जो इस वर्ष की शुरुआत में 2 प्रतिशत से ऊपर है।
हालांकि, फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट है कि वास्तविक व्यापार के आधार पर टैरिफ दर प्रभावी दर का एक-आधा है, क्योंकि आयातकों ने 2 अप्रैल “मुक्ति दिवस” घोषणा से पहले माल स्टॉक किया है।
इस बीच, टैरिफ के लिए कौन भुगतान कर रहा है, इस बारे में एक बहस चल रही है।
काउंसिल ऑफ इकोनॉमिक एडवाइजर्स ने यह दावा करते हुए टैरिफ के प्रभाव को कम कर दिया है कि आयात की कीमतें फरवरी के बाद से कुल वस्तुओं की कीमतों की तुलना में तेजी से डुबकी लग गई हैं। हालांकि, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा निर्मित अमेरिकी आयात मूल्य सूचकांक आयातित माल की कीमतों को मापता है क्योंकि वे अमेरिकी सीमाओं को पार करते हैं, टैरिफ या अन्य करों को लागू करने से पहले।
वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट है कि ट्रम्प के अधिकांश टैरिफ कॉर्पोरेट अमेरिका द्वारा उठाए जा रहे हैं। अमेरिकी कंपनियों ने टैरिफ हाइक से पहले संचित और लागत-बचत उपायों के द्वारा संचित आविष्कारों को चलाकर उपभोक्ताओं को टैरिफ की लागत को पारित करना बंद कर दिया था। हालांकि, उन्हें अंततः उपभोक्ताओं को मुनाफे के लिए कीमतें बढ़ानी पड़ेगी।
उदाहरण के लिए, अपनी दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट में, जनरल मोटर्स ने संकेत दिया कि पूरे वर्ष टैरिफ प्रभाव $ 4 बिलियन से 5 बिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है। स्टेलेंटिस ने अपने टैरिफ से संबंधित नुकसान को $ 1.14 बिलियन से $ 1.7 बिलियन कर दिया।
टैरिफ हाइक के आकार और दायरे से परे, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए मुख्य खतरा टैरिफ और संभावित बड़े संघीय बजट असंतुलन से जुड़ी अभूतपूर्व आर्थिक नीति अनिश्चितता से उपजा है।
जिन सौदों की घोषणा की गई है, वे सिद्धांत रूप में समझौते हैं जिन्हें किसी भी समय संशोधित किया जा सकता है। पोलिटिको की रिपोर्ट में पहले से ही संकेत हैं कि यूरोपीय संघ, जापान और अन्य सरकारें उन निजी क्षेत्र के निवेशों की गारंटी नहीं दे सकती हैं जो उन्होंने वादा किया है।
इस बीच, अमेरिका के तीन सबसे बड़े व्यापार भागीदारों: चीन, कनाडा और मैक्सिको के साथ सौदों को अभी तक मारा गया है।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने इस सप्ताह चीनी समकक्षों के साथ मुलाकात की, और 12 अगस्त को समाप्त होने वाले व्यापार ट्रूस को बढ़ाया जाने की उम्मीद है। हालांकि, किसी भी सफलता की घोषणा नहीं की गई थी।
इसकी तुलना में, ट्रम्प कनाडा के साथ एक सौदे के बारे में कम आशावादी थे। उन्होंने टिप्पणी की कि “मुझे लगता है कि कनाडा एक ऐसा होगा जहां वे सिर्फ टैरिफ का भुगतान करेंगे, वास्तव में एक बातचीत नहीं।”
टैरिफ वार्ता का परिणाम अंततः ट्रम्प पर टिका है कि वह क्या हासिल करना चाहता है, इसके बारे में एक अंतिम निर्णय लेता है।
जॉर्ज डब्ल्यू बुश के पूर्व अमेरिकी व्यापार प्रतिनिधि रॉबर्ट ज़ोएलिक को ब्लूमबर्ग के एक साक्षात्कार में पूछा गया था कि क्या ट्रम्प ने ऐसा कुछ किया है जो व्यापार नीति के संबंध में अप्रत्याशित था।
उनकी प्रतिक्रिया यह थी कि ट्रम्प के पास अपने पहले कार्यकाल के दौरान अब अधिक आत्मविश्वास है, उन्होंने खुद को वफादारों के साथ घेर लिया है, और वह “अराजक संरक्षणवाद” में विश्वास करते हैं। Zoellick देखता है: “वह अनिश्चितता पसंद करता है। व्यवसाय अनिश्चितता पसंद नहीं करते हैं। लेकिन उसके लिए, यह बातचीत मॉडल का हिस्सा है।”
यह इस सवाल को आमंत्रित करता है कि जब वे अनिश्चित होते हैं तो व्यवसाय लंबे समय तक निर्णय कैसे ले सकते हैं, जहां आर्थिक नीतियों का नेतृत्व किया जाता है। हाल ही में एक ब्लूमबर्ग सर्वेक्षण में पाया गया है कि, जी -7 उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के प्रत्येक सदस्य में, अगले साल व्यापार निवेश के लिए पूर्वानुमान ट्रम्प की तुलना में कम हैं।
मेरा लेना यह है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था इस वर्ष की पहली छमाही में एक होल्डिंग पैटर्न में थी क्योंकि व्यवसायों ने यह देखने के लिए इंतजार किया कि व्यापार युद्ध कैसे चलेगा।
हालांकि इसने दूसरी तिमाही में 3 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की, उपभोक्ता खर्च ने महामारी के बाद से लगातार तिमाहियों में सबसे नरम वृद्धि पोस्ट की। निजी क्षेत्र द्वारा उपभोक्ता खर्च और काम पर रखने में नरम पैच होने की संभावना है जब तक कि अधिक स्पष्टता न हो।
यह स्पष्ट है कि ट्रम्प ने अमेरिका के व्यापारिक भागीदारों पर दंडात्मक टैरिफ लगाने और पिछले 80 वर्षों से नियम-आधारित अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रणाली को समाप्त करने के लिए चिकन नहीं किया।
निकोलस सरगेन, पीएचडी, फोर्ट वाशिंगटन निवेश सलाहकारों के लिए एक आर्थिक सलाहकार है और वर्जीनिया के डार्डन स्कूल ऑफ बिजनेस विश्वविद्यालय से संबद्ध है। उन्होंने तीन पुस्तकों को लिखा है, जिसमें “शामिल हैं”ट्रम्प युग में निवेश: आर्थिक नीतियां वित्तीय बाजारों को कैसे प्रभावित करती हैं। “
