फेड कॉन्फ्रेंस के रूप में घेराबंदी के तहत पॉवेल बंद कर देता है

फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल को सभी पक्षों से दबाव का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि फेड का बैंकिंग विनियमन सम्मेलन इस सप्ताह बंद हो गया है।

राष्ट्रपति ट्रम्प ने पॉवेल को फायर करने की धमकी दी है, जबकि उन्हें ब्याज दरों में कटौती करने के लिए कहा गया है, लेकिन फेड ने बंद किया है क्योंकि ट्रम्प के टैरिफ ने कीमतों को बढ़ाना शुरू कर दिया है।

फेड चेयर के रूप में पॉवेल के संभावित उत्तराधिकारी ट्रम्प की फेड नीति की आलोचनाओं का समर्थन कर रहे हैं। इसी समय, शीर्ष निजी क्षेत्र के बैंकर पॉवेल और फेड की राजनीतिक स्वतंत्रता के नोटों को नोट कर रहे हैं।

पॉवेल की अध्यक्षता में राजनीतिक फ़्रेकस के नीचे, फेड नीति स्तर पर विवाद कर रहा है क्योंकि यह मानता है कि क्या कुछ प्रमुख वित्तीय नियमों को ढीला करने के लिए दो साल बाद प्रमुख बैंक विफलताओं ने उद्योग को रगड़ दिया।

यहाँ अलग -अलग राजनीतिक ताकतों पर एक नज़र है जो अब फेड पर असर डाल रही है।

ब्याज दर में कटौती पर लड़ाई

फेड के सामने मुख्य दबाव अब वह असहमति है जो व्हाइट हाउस के साथ ब्याज दरों के मार्ग पर है।

फेड ने पोस्टपेंडेमिक मुद्रास्फीति के जवाब में उन्हें ऊंचा रखने के बाद पिछले साल दरों में कटौती शुरू कर दी, लेकिन गिरावट पर कीमतों पर टिकने के बाद कटौती को रोक दिया और ट्रम्प के टैरिफ से मूल्य दबाव क्षितिज पर लूम किया गया।

पॉवेल ने कहा कि पिछले महीने यह टैरिफ के लिए नहीं था, फेड ने पहले से ही अपनी कटौती को फिर से शुरू कर दिया होगा, जो कि व्हाइट हाउस व्यापार नीति के साथ मौद्रिक नीति को दर्शाता है।

ट्रम्प ने पिछले सप्ताह फिर से दर में कटौती को प्रोत्साहित किया, यह कहते हुए कि फेड को उन्हें पूरे 3 प्रतिशत अंक में कटौती करनी चाहिए।

इस तरह के कदम से बैंकों के लिए पैसा उधार देना सस्ता हो जाएगा, जो निवेश को प्रोत्साहित करेगा और वित्तीय बाजारों में कंपनी के मूल्यांकन में वृद्धि करेगा।

लेकिन यह फर्मों को अपनी कीमतों को बढ़ाने की अनुमति भी दे सकता है, मुद्रास्फीति को उकसाने वाली मुद्रास्फीति जो पहले से ही ट्रम्प के टैरिफ से एक टेलविंड की सवारी कर रही है, जो एक लागत के रूप में उपभोक्ताओं के साथ पारित की जा रही है। श्रम विभाग के अनुसार, मुद्रास्फीति जून में मई में 2.4 प्रतिशत से 2.7 प्रतिशत वार्षिक वृद्धि तक बढ़ गई।

सप्ताहांत में सोशल मीडिया पर ट्रम्प ने कहा, “मैं किसी से भी बेहतर जानता हूं कि बाजार के लिए क्या अच्छा है, और यूएसए के लिए क्या अच्छा है।” “अगर यह मेरे लिए नहीं था, तो बाजार अभी रिकॉर्ड उच्च स्तर पर नहीं होगा।”

ट्रम्प की टिप्पणियों में रविवार की वॉल स्ट्रीट जर्नल की कहानी के जवाब में आया था जिसमें बताया गया था कि ट्रेजरी विभाग के सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने व्यक्तिगत रूप से ट्रम्प को फायरिंग पॉवेल से बात करने की कोशिश की थी।

Bessent ने राष्ट्रपति को अपनी सलाह दी और कहा कि यह अंततः ट्रम्प का निर्णय है।

बीसेंट ने सोमवार को सीएनबीसी को बताया, “राष्ट्रपति ट्रम्प ने राय की एक पूरी श्रृंखला को प्रभावित किया और फिर एक निर्णय लिया। इसलिए, वह बहुत सारे इनपुट लेता है, और दिन के अंत में, यह उसका निर्णय है।”

ट्रम्प के गुस्से और घिनौने की नियुक्ति के बावजूद, कानूनी विशेषज्ञों को संदेह है कि राष्ट्रपति के पास फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के एक स्थायी कुर्सी को जबरन हटाने का अधिकार है।

फेड के भवन नवीकरण पर विवाद

पॉवेल के साथ ट्रम्प प्रशासन की हताशा ने फेड ऑपरेशन के अन्य क्षेत्रों में उबला है, विशेष रूप से सेंट्रल बैंक के वाशिंगटन में अपने मैरिनर एस। एक्सेल बिल्डिंग के 2.5 बिलियन डॉलर का नवीनीकरण चल रहा है, जिसने एक लागत रनओवर देखा है।

फेड ने कहा कि नवीकरण उन इमारतों का एक पूरा ओवरहाल है, जिन्हें 1930 के दशक के बाद से काफी पुनर्निर्मित नहीं किया गया है।

कार्यालय के प्रबंधन और बजट निदेशक रसेल वॉट ने इस महीने की शुरुआत में कहा था कि नवीकरण के बारे में कांग्रेस के लिए पॉवेल की हालिया गवाही ने सुझाव दिया कि यह अनुमोदित योजनाओं के साथ “अनुपालन से बाहर” था।

ट्रम्प ने कहा कि पिछले हफ्ते यह “अत्यधिक संभावना नहीं” था कि वह पॉवेल को आग लगाएगा – “जब तक कि उसे (के लिए) धोखाधड़ी नहीं छोड़नी है।”

राष्ट्रपति के आलोचकों का कहना है कि ट्रम्प नवीकरण का उपयोग ब्याज दर असहमति पर पॉवेल को आग लगाने के बहाने के रूप में कर रहे हैं और ट्रम्प की मांगों के लिए झुकने के लिए उनकी अनिच्छा है।

सेन एलिजाबेथ वॉरेन (मास।), सीनेट बैंकिंग समिति के शीर्ष डेमोक्रेट ने इस कदम को “बहाना” कहा।

जबकि वॉरेन ने बिडेन प्रशासन के दौरान पॉवेल के पुनरुत्थान का विरोध करने के लिए लोकतांत्रिक प्रयास का नेतृत्व किया, उन्होंने फेड की स्वतंत्रता के बचाव में अपने नीतिगत मतभेदों को अलग कर दिया है।

वॉरेन ने पिछले हफ्ते द एक्सीक्रेर क्लब में एक भाषण के दौरान कहा, “किसी भी व्यक्ति को चेयर पावेल को फायर करने के लिए मूर्ख नहीं बनाया गया है। और अगर वह ऐसा करता है तो बाजार टैंक करेंगे।”

बैंकर्स पॉवेल का समर्थन कर रहे हैं

निजी क्षेत्र में शीर्ष बैंकर फेडरल रिजर्व की पारंपरिक स्वतंत्रता का बचाव कर रहे हैं, एक तर्क जो पावेल की अध्यक्षता को विस्तार से वापस करता है।

जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमोन ने पिछले हफ्ते कहा था कि फेड को राजनीति से बाहर छोड़ दिया जाना चाहिए।

“मुझे लगता है कि फेड की स्वतंत्रता बिल्कुल महत्वपूर्ण है,” उन्होंने कहा। “फेड के साथ खेलने से प्रतिकूल परिणाम हो सकते हैं, जो आप की उम्मीद कर रहे हैं उसके पूर्ण विपरीत।”

गोल्डमैन सैक्स, बैंक ऑफ अमेरिका और सिटीग्रुप वाले बैंकरों ने डिमोन की अगुवाई की।

बैंक ऑफ अमेरिका के सीईओ ब्रायन मोयनिहान ने पिछले हफ्ते सीएनबीसी पर कहा, “फेड को स्वतंत्र होने के लिए स्थापित किया गया था और एक दोहरी जनादेश है।” “एक स्थिर केंद्रीय बैंक वास्तव में बहुत महत्वपूर्ण है।”

मोयनिहान ने कहा कि अगर फेड के प्रमुख को “समय से पहले” हटा दिया गया तो बाजार नकारात्मक प्रतिक्रिया देंगे।

पॉवेल के प्रतिद्वंद्वी स्थिति के लिए जॉकी कर रहे हैं

जबकि बैंक प्रमुख पॉवेल को टैसीट कवर दे रहे हैं, फेड के शीर्ष स्थान के लिए उम्मीदें फेड स्वतंत्रता के बारे में एक बहुत अलग धुन गा रही हैं, इसे एक खूंटी को इस तरह से नीचे ले जा रही है जो ट्रम्प की हालिया आलोचनाओं के साथ लाइन करता है।

पूर्व फेड बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सदस्य केविन वार्स पिछले सप्ताह फेड और ट्रेजरी विभाग के बीच 1951 के समझौते को बदलने के लिए “एक नया समझौते” का सुझाव देने के लिए गए थे, जो ऋण जारी करने और मौद्रिक नीति के कर्तव्यों को विभाजित करते थे।

वार्श ने सुझाव दिया कि फेड और ट्रेजरी विभाग एक दूसरे के साथ समन्वय में फेड की बैलेंस शीट के संबंध में कदमों का संचार कर सकता है।

“अगर हमारे पास एक नया समझौता है, और … फेड चेयर और ट्रेजरी सचिव बाजारों को स्पष्ट रूप से वर्णन कर सकते हैं और विचार -विमर्श के साथ यह फेड की बैलेंस शीट के आकार के लिए हमारा उद्देश्य है, तो ट्रेजरी कह सकती है कि यह हमारा जारी करने वाला कैलेंडर है, और अंत तक, यह कहते हैं कि यह प्रशासन बैलेंस शीट पर एक संतुलन दर पर होगा, इसलिए बाजार में कहा जाएगा।

फेड बोर्ड के सदस्य क्रिस्टोफर वालर ने शुक्रवार को ब्लूमबर्ग न्यूज को बताया कि अगर ट्रम्प ने उनसे पूछा तो वह फेड की खुली बाजार समिति की अध्यक्षता करेंगे।

“अगर राष्ट्रपति ने मुझसे संपर्क किया और कहा, ‘मैं चाहता हूं कि आप सेवा करें,’ मैं यह करूंगा। लेकिन उन्होंने मुझसे संपर्क नहीं किया है,” वालर ने कहा।

वालर ने यह भी सुझाव दिया है कि वह इस महीने के अंत में फेड की अगली दर-सेटिंग बैठक में ब्याज दरों को कम करने के लिए मतदान कर सकते हैं, एक ऐसा कदम जो ट्रम्प की इच्छाओं के अनुरूप होगा।

उन्होंने शुक्रवार को ब्लूमबर्ग को बताया, “मैंने इस साल की शुरुआत में बैलेंस शीट की मंदी पर असंतोष व्यक्त किया क्योंकि मुझे ऐसा लगा कि इसकी जरूरत नहीं है, और इस तरह की स्थिति है कि हम अभी जिस तरह की स्थिति में हैं।”

फेड बैंकिंग नियमों को ढीला करने के लिए तैयार हो रहा है

नीति स्तर पर, फेड भी विवाद का सामना कर रहा है क्योंकि यह मानता है कि बैंकिंग नियमों को ढीला करना है या नहीं।

फेड अपने उत्तोलन अनुपात और बैंक तनाव परीक्षणों में बदलाव कर रहा है, क्योंकि 2007-2008 के वित्तीय संकट के बाद सुधारों की पूरी श्रृंखला को लागू करने के लिए इसे अस्वीकार कर दिया गया था, जिसने ग्रेट मंदी की शुरुआत की थी।

फेड का कहना है कि बैंकों को अपनी पूंजी के सापेक्ष अधिक धन उधार लेने की अनुमति देने से उन्हें अधिक अमेरिकी बांड खरीदने की अनुमति मिलेगी।

पॉवेल ने पिछले महीने एक बयान में कहा, “हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि लीवरेज अनुपात नियमित रूप से बाध्यकारी नहीं बनता है और बैंकों को कम जोखिम वाली गतिविधियों में भाग लेने से हतोत्साहित करता है, जैसे कि ट्रेजरी मार्केट इंटरमीडिएशन।”

वॉरेन ने कहा कि यह कदम बॉन्ड खरीदने की तुलना में बैंक लाभप्रदता बढ़ाने के बारे में अधिक है।

“(यह) एक ऐसा कदम है जो वॉल स्ट्रीट के शेयरधारकों और अधिकारियों की जेबों को लाइन करने के लिए पैसे को मुक्त करता है, जबकि उधार देने, जमाकर्ताओं की रक्षा करने और मेगाबैंक विफलताओं को रोकने के लिए पूंजी को कम करते हुए,” उन्होंने सुपरवाइजेशन मिशेल बोमन के शीर्ष अध्यक्ष, शीर्ष फेड नियामक को एक हालिया पत्र में लिखा है।

फेड को अंतर्राष्ट्रीय पूंजी आवश्यकताओं पर लॉलीगैगिंग किया गया है, जैसा कि बेसल III समझौते में तैयार किया गया है, एक मानक जिसे बैंक वर्षों से जगह देने के बारे में बात कर रहा है।

जून में, पॉवेल ने कहा कि फेड उस पर “एक नई शुरुआत” पर विचार कर रहा था।

“हम उस पर एक नई शुरुआत करने जा रहे हैं,” उन्होंने जून में सीनेट बैंकिंग समिति को बताया।

वित्तीय उद्योग के आलोचकों ने सेक्टर की पैरवी पर 15 वर्षीय डोड-फ्रैंक सुधारों को लागू करने के लिए फेड की विफलता को पिन किया।

वित्तीय सुधार सलाहकार समूह के लिए अमेरिकियों ने जून में हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी को एक बयान में कहा, “वित्तीय उद्योग ने नियामकों को शेष डोड-फ्रैंक सुरक्षा और ध्वनि नियमों को लागू करने से रोकने के लिए अच्छी तरह से वित्त पोषित लॉबिंग और मुकदमेबाजी के प्रयास शुरू किए हैं और अब प्रशासन और कांग्रेस मौजूदा सुरक्षा को भी खोलने की कोशिश कर रहे हैं।”

फेड ने बेसल III सुधारों के कार्यान्वयन की स्थिति पर टिप्पणी के लिए अनुरोध वापस नहीं किया।

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