9 जुलाई की समय सीमा अमेरिका के व्यापार भागीदारों के साथ विवादों को हल करने के लिए कुछ मूर्त परिणामों के साथ आ गई है। यूनाइटेड किंगडम और वियतनाम के साथ समय सीमा से एक सप्ताह पहले जो एकमात्र सौदे पूरा हो चुके थे, और अमेरिका ने मई में चीन के साथ एक अस्थायी ट्रूस पर बातचीत की थी।
9 जुलाई तक, इस सप्ताह किसी भी नए सौदे की घोषणा नहीं की गई।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेन्ट ने पहले संकेत दिया था कि प्रशासन 18 देशों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है जो अमेरिकी व्यापार घाटे के 95 प्रतिशत के लिए जिम्मेदार हैं। पत्रों को प्राप्त करने वाले देशों के लिए, उन्होंने रविवार को एक सीएनएन साक्षात्कार में कहा कि 1 अगस्त तक व्यापार समझौतों तक पहुंचने में विफल रहने वाले देश 2 अप्रैल के स्तर तक “बूमरांग वापस” करेंगे।
राष्ट्रपति ट्रम्प ने बाद में सोमवार को घोषणा की कि वह जापान और दक्षिण कोरिया से माल पर 25 प्रतिशत के टैरिफ को लागू करेंगे जो 1 अगस्त को लागू होंगे यदि तब तक कोई सौदा नहीं किया गया है। बारह अन्य देशों को भी 25-40 प्रतिशत की लंबित टैरिफ हाइक मिले जो 2 अप्रैल की घोषणा की गई दरों के करीब थे।
गुरुवार को, ट्रम्प ने कनाडा को 35 प्रतिशत टैरिफ के साथ धमकी दी और 15-20 प्रतिशत की उच्च वैश्विक दरों को तैर दिया।
9 जुलाई को एक और बैच बाहर चला गया, सबसे उल्लेखनीय ब्राजील पर संभावित 50 प्रतिशत टैरिफ था, जिसने पूर्व राष्ट्रपति, जेयर बोल्सोनारो के खिलाफ “चुड़ैल शिकार” का हवाला दिया।
जबकि व्यापार वार्ताओं ने पारस्परिक टैरिफ पर ध्यान केंद्रित किया है, हड़ताली सौदों के लिए एक बाधा मौजूदा और लंबित उत्पाद टैरिफ हैं।
ट्रम्प ने कहा कि जापान और दक्षिण कोरिया पर 25 प्रतिशत दर में कोई भी क्षेत्रीय-विशिष्ट टैरिफ शामिल नहीं था जो प्रशासन के पास था या लागू होगा। जापान और दक्षिण कोरिया दोनों प्रमुख ऑटो निर्यातक हैं और स्टील पर टैरिफ का भी सामना करते हैं, जहां टैरिफ दर क्रमशः 25 प्रतिशत और 50 प्रतिशत है।
क्लाइंट्स के लिए एक नोट में, पाइपर सैंडलर के एंडी लैपरियर बताते हैं कि, यदि पूरी तरह से लागू किया जाता है, तो सेक्टोरल टैरिफ 40 प्रतिशत से अधिक अमेरिकी आयात पर लागू हो सकते हैं। फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट है कि वार्ता से परिचित लोगों ने फार्मास्यूटिकल्स, अर्धचालक और अन्य सामानों पर संभावित नए क्षेत्रीय टैरिफ की खराब दृश्यता का हवाला दिया, जो कि बाधाओं को बाधित करता है।
ट्रम्प ने इस सप्ताह तांबे पर 50 प्रतिशत टैरिफ की घोषणा की जो 1 अगस्त तक प्रभावी हो जाती है, और उन्होंने 200 प्रतिशत तक के फार्मास्यूटिकल्स पर कर्तव्यों की धमकी दी।
इस सप्ताह की घोषणाओं के लिए अमेरिकी शेयर बाजार की प्रतिक्रिया तीन महीने पहले की तुलना में थी। एक कारण यह है कि कई निवेशकों ने सीखा है कि ट्रम्प अक्सर अपने खतरों के माध्यम से पालन नहीं करते हैं-तथाकथित “टैको” या “ट्रम्प हमेशा मुर्गियों को बाहर” दांव।
फिर भी, दूसरों को आश्चर्य है कि वह अमेरिका के सभी व्यापारिक भागीदारों को लेने में क्यों अडिग है, भले ही उनके आकार के बावजूद और यहां तक कि उन लोगों को भी जो अमेरिका के साथ द्विपक्षीय व्यापार घाटे को चलाते हैं
मेरा लेना यह है कि ट्रम्प ने 1980 के दशक में टैरिफ के बारे में दृढ़ता से विचार रखे हैं, और जब तक बाजार अपने हाथ को मजबूर नहीं करेंगे, तब तक वह वापस नहीं आएंगे।
शेयर बाजार में एक कारक यह है कि अमेरिकी उपभोक्ता कीमतों पर टैरिफ का प्रभाव इस प्रकार अब तक महसूस नहीं किया गया है। मुख्य कारण यह है कि व्यवसायों ने 2 अप्रैल “मुक्ति दिवस” की घोषणा से पहले आयातित सामानों का भंडारण किया और वर्तमान में उन्हें कम किया जा रहा है।
निर्माताओं, सेवा-उन्मुख व्यवसायों और छोटे व्यवसायों के सर्वेक्षणों के सभी मूल्य आगे बढ़ते हैं। फेडरल रिजर्व को यह भी उम्मीद है कि वे जल्द ही स्पष्ट हो जाएंगे, यही वजह है कि यह ब्याज दरों को पकड़ में रख रहा है।
इस बीच, टैरिफ और व्यापार युद्ध से जुड़ी अनिश्चितता घरों और व्यवसायों पर समान रूप से वजन कर रही है। जबकि कोई मंदी की दृष्टि में नहीं है, यह एक ध्यान देने योग्य आर्थिक मंदी में योगदान दे रहा है।
स्कॉट बेकर, निक ब्लूम और स्टीवन डेविस द्वारा बनाई गई आर्थिक नीति अनिश्चितता सूचकांक, उदाहरण के लिए, यह दर्शाता है कि यह 2008 के वित्तीय संकट और प्रतिद्वंद्वियों को कोविड -19 महामारी से अधिक है। कार्यप्रणाली मुख्य रूप से समाचार कहानियों की आवृत्ति पर आधारित है जो आर्थिक नीति अनिश्चितता पर चर्चा करती है।
उपभोक्ता विश्वास के सर्वेक्षणों में पहली बार अनिश्चितता स्पष्ट थी, जो राष्ट्रपति ट्रम्प की 2 अप्रैल की घोषणा से पहले गिर गई थी।
यह 2024 की चौथी तिमाही में 2.4 प्रतिशत की वृद्धि से पहली तिमाही में वार्षिक दर पर वास्तविक व्यक्तिगत खपत में 0.8 प्रतिशत की मंदी के साथ था। यह नरम अप्रैल और मई में जारी रहा, जब खपत थोड़ी नकारात्मक थी।
बढ़ी हुई अनिश्चितता भी उस तरह से दिखाई देती है जिस तरह से व्यवसाय श्रम शक्ति को संभाल रहे हैं। इस वर्ष की पहली छमाही में निजी क्षेत्र की नौकरियों में एक महत्वपूर्ण धीमा था, और जून जॉब्स की रिपोर्ट उतनी मजबूत नहीं थी जितनी कि हेडलाइन नंबर से पता चलता है।
निजी क्षेत्र ने 74,000 नौकरियों को जोड़ा, आठ महीनों में सबसे छोटा लाभ, जबकि सरकारी क्षेत्र के लिए टैली लगभग समान थी, जिसमें राज्य और स्थानीय सरकारों से आने वाली अधिकांश भर्ती हुई थी।
अमेरिकी व्यवसायों को उस घटना में श्रमिकों को बिछाने से सावधान किया गया है जब व्यापार संघर्ष को हल किया जाता है। उसी समय, प्रेस खातों से संकेत मिलता है कि कॉलेज के ग्रेड और अन्य नए किराए के लिए दृष्टिकोण बहुत चुनौतीपूर्ण है।
ब्राइट स्पॉट बिजनेस कैपिटल खर्च है, जो पिछले चार वर्षों में ऊपर की ओर चल रहा है। ट्रम्प के बजट विधेयक में प्रावधान के परिणामस्वरूप एक अतिरिक्त बढ़ावा प्राप्त करने की उम्मीद है, जो उपकरण और अनुसंधान और विकास पर खर्च करने के पूर्ण विस्तार को अनुदान देता है।
फिर भी, फाइनेंशियल टाइम्स नोट करता है कि आपूर्ति श्रृंखलाओं के बारे में दीर्घकालिक निर्णय लेने के लिए व्यवसायों के लिए यह तेजी से चुनौतीपूर्ण हो गया है। कई कंपनियां रणनीतियों को आयोजित करने का सहारा ले रही हैं, जबकि वे गोदामों में आयातित सामानों का भंडार करते हैं जो आयातकों को पांच साल तक के लिए सामान रखने की अनुमति देते हैं।
टैरिफ के बारे में अनिश्चितता भी इस साल अब तक विलय और अधिग्रहण गतिविधि को कम करने में योगदान दे रही है।
इस सब के बीच, कई निवेशकों का मानना है कि अभी भी सबसे खराब है, क्योंकि अमेरिका और चीन के बीच एक पूर्ण व्यापार युद्ध का जोखिम कम हो गया है।
वैश्विक व्यापार संघर्ष, हालांकि, युद्ध के बाद के अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रणाली को प्रभावी रूप से समाप्त कर दिया है जिसने अद्वितीय आर्थिक समृद्धि में योगदान दिया है। इस बीच, इस पर कोई स्पष्टता नहीं है कि इसे क्या प्रतिस्थापित किया जाएगा और देश अनिश्चितता से कैसे सामना करेंगे।
निकोलस सरगेन, पीएचडी, फोर्ट वाशिंगटन निवेश सलाहकारों के लिए एक आर्थिक सलाहकार है और वर्जीनिया के डार्डन स्कूल ऑफ बिजनेस विश्वविद्यालय से संबद्ध है। उन्होंने तीन किताबें लिखी हैं, जिनमें शामिल हैं, “”वैश्विक झटके: अशांत बाजारों के लिए एक निवेश गाइड।“
