जेमी डिमोन का कहना है कि बाजार दर में वृद्धि की संभावना के बारे में शालीन हैं

जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ ने चेतावनी दी है कि वित्तीय बाजार अमेरिका में ब्याज दर की बढ़ोतरी के जोखिम को कम कर रहे हैं, बढ़ते मुद्रास्फीति के दबाव के सामने शांत “शालीनता” की प्रचलित भावना को कहते हैं।

गुरुवार को डबलिन में आयरलैंड के विदेश मंत्रालय द्वारा आयोजित एक कार्यक्रम में बोलते हुए, डिमोन ने कहा कि उनका मानना ​​है कि फेडरल रिजर्व में 40 से 50% की संभावना है कि वर्तमान चक्र के दौरान फिर से दरों को बढ़ाएगा।

“मुझे लगता है कि उन उच्च दरों की संभावना किसी और से अधिक है,” उन्होंने कहा। “बाजार 20% मौका देने का मूल्य निर्धारण कर रहा है। मैं 40-50% की संभावना में कीमत दूंगा। मैं इसे चिंता का कारण बनाऊंगा।”

डिमोन ने अपने दृष्टिकोण को बढ़ावा देने वाली मुद्रास्फीति की ताकतों के संगम का हवाला दिया: ट्रम्प प्रशासन की टैरिफ की नई लहर, सरकार की विस्तारित राजकोषीय घाटे और प्रतिबंधात्मक आव्रजन नीतियों।

उन्होंने वैश्विक व्यापार वास्तविकता और जनसांख्यिकीय परिवर्तनों जैसे व्यापक संरचनात्मक ड्राइवरों की ओर भी इशारा किया, जो उन्होंने कहा कि “मुद्रास्फीति की तरह” हैं।

उनकी टिप्पणी आती है क्योंकि वॉल स्ट्रीट रिकॉर्ड ऊँचाई के पास मंडरा रहा है। कई निवेशक शर्त लगा रहे हैं कि फेड रेट हाइक के साथ किया जाता है और निकट भविष्य में दरों को बढ़ाने की तुलना में कटौती की अधिक संभावना है।

लेकिन डिमोन, जिन्होंने लगभग दो दशकों के लिए सबसे बड़े अमेरिकी बैंक का नेतृत्व किया है और व्यापक रूप से कॉर्पोरेट अमेरिका में सबसे प्रभावशाली आवाज़ों में से एक के रूप में माना जाता है, ने सुझाव दिया कि बाजार गलत संकेतों को देख सकते हैं।

“दुर्भाग्य से, मुझे लगता है कि बाजार में शालीनता है। बहुत खुश बात है,” उन्होंने कहा। “एक दिन, आप एक अलग प्रतिक्रिया देख सकते हैं।”

डिमोन ने आर्थिक संकेतकों की स्पष्टता के बारे में संदेह व्यक्त किया, वास्तविक समय के अमेरिकी डेटा को “पढ़ने के लिए पूरी तरह से असंभव” कहा।

ट्रम्प व्हाइट हाउस ने एक आक्रामक व्यापार एजेंडा का पीछा करने और फेड को दरों में कटौती करने के लिए भी दबाव डाला गया है, यहां तक ​​कि मुद्रास्फीति को चुनने के संकेत दिखाने के लिए भी टिप्पणी भी नए सिरे से वैश्विक अनिश्चितता के एक क्षण में आती है।

डिमोन की चेतावनी अब क्यों मायने रखती है

डिमोन की सावधानीपूर्वक टिप्पणी के रूप में वित्तीय बाजार इस साल के अंत में फेड कटिंग दरों पर भारी दांव लगाते हैं, जिसमें नरम मुद्रास्फीति प्रिंट और एक मजबूत श्रम बाजार द्वारा उकसाया गया अपेक्षाएं होती हैं।

लेकिन नई मुद्रास्फीति के खतरों की एक लहर उस कथा को बढ़ा सकती है।

केंद्र में ट्रम्प का विस्तार टैरिफ एजेंडा है। एक 10% कंबल आयात टैरिफ, प्लस अतिरिक्त “पारस्परिक” टैरिफ विशिष्ट देशों और सामानों को लक्षित करने वाले टैरिफ, पहले से ही अर्थव्यवस्था के माध्यम से फ़िल्टर करना शुरू कर दिया है।

नाइके, वॉलमार्ट और मैसी के प्रमुख ब्रांडों ने जवाब में मूल्य वृद्धि की घोषणा की है, सीईओ की चेतावनी के साथ कि बढ़ती लागत उपभोक्ताओं को पारित की जाएगी।

फेरारी और हर्मेस जैसे लक्जरी खिलाड़ी, साथ ही फोर्ड, कोनग्रा, और बेस्ट बाय जैसे घरेलू नाम भी हैं या मूल्य वृद्धि को भी लागू कर सकते हैं।

फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने पिछले हफ्ते एक पैनल में टैरिफ अनिश्चितता के लिए दर कटौती को स्पष्ट रूप से जोड़ा, जिसमें कहा गया था कि ट्रम्प की नीतियों का अनावरण करने के बाद केंद्रीय बैंक के मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान “भौतिक रूप से बढ़ गए”।

पॉवेल ने दोहराया कि फेड वेट-एंड-सी मोड में रहता है जब तक कि मुद्रास्फीति पर इन टैरिफ का वास्तविक प्रभाव स्पष्ट नहीं हो जाता।

उन्होंने वास्तविक समय के आर्थिक आंकड़ों की व्याख्या करने में कठिनाई को भी स्वीकार किया है, “असंभव-से-पढ़ने वाले” संकेतकों के साथ डिमोन की हताशा को प्रतिध्वनित किया है।

अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि टैरिफ के मुद्रास्फीति प्रभाव पिछड़ते हो सकते हैं, देर से गर्मियों और गिरावट में अधिक स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहे हैं।

इसका मतलब है कि अब हम जिन शांत बाजारों का आनंद ले रहे हैं, वे पिछले नहीं हो सकते हैं। मॉर्गन स्टेनली और ओईसीडी दोनों ने टैरिफ-चालित मुद्रास्फीति को विकास के लिए एक बड़े जोखिम के रूप में चिह्नित किया, बाद में अपने यूएस जीडीपी पूर्वानुमान को 2025 के लिए 2.8% से 1.6% तक गिरा दिया।