राष्ट्रपति ट्रम्प के नए पारित एक बड़े सुंदर बिल अधिनियम, अधिकांश पारंपरिक अनुमानों से, स्थायी कर कटौती के लिए भुगतान करने के लिए अमेरिका के राष्ट्रीय ऋण में खरबों को जोड़ते हैं।
रिपब्लिकन ने जोर देकर कहा कि बिल आर्थिक गतिविधि को उजागर करेगा जो किसी भी खोए हुए कर राजस्व को बंद कर देगा, लेकिन कुछ अर्थशास्त्री सहमत हैं। भविष्य की पीढ़ियों के लिए परिणाम गंभीर हो सकते हैं।
एक बढ़ता हुआ ऋण दीर्घकालिक रूप से अधिक महंगा कर सकता है, नीति निर्माताओं को सड़क के नीचे खर्च और सामाजिक सेवाओं के लिए दर्दनाक कटौती करने के लिए मजबूर कर सकता है, आर्थिक विकास को धीमा कर सकता है और अंततः राष्ट्र को ऋण संकट की ओर धकेलता है, अर्थशास्त्रियों का कहना है।
रिपब्लिकन ऐतिहासिक रूप से राष्ट्रीय ऋण के बारे में सबसे जोर से रहे हैं। हाउस फ्रीडम कॉकस ने “बड़े, सुंदर बिल” के अंतिम संस्करण में घाटे के खर्च को बढ़ाने के लिए GOP सीनेटरों को विस्फोट किया।
“सीनेट नहीं सुन रहा है-उनका संस्करण घाटे में $ 1t से अधिक जोड़ता है, पूरी तरह से हाउस फ्रेमवर्क की अनदेखी करता है,” कुछ दिनों के लिए मतदान करने से पहले 30 जून को फ्रीडम कॉकस के सदस्य रेप कीथ सेल्फ (आर-टेक्सास) ने लिखा है।
उन्होंने कहा, “यह सिर्फ लापरवाह नहीं है – यह बहुत ही अपराधी है।”
सेल्फ और अन्य फिस्कल हॉक्स ने कहा कि उन्हें ट्रम्प से आश्वासन मिला, जिससे उन्हें बिल पर आने में मदद मिली। सीनेट की बजट सुलह प्रक्रिया के माध्यम से बिल को स्थानांतरित करने के लिए, GOP लीडरशिप ने यह तर्क देने के लिए एक बजटीय स्लीप-ऑफ-हैंड का भी इस्तेमाल किया कि बिल ने गुब्बारा की कमी नहीं की, लेकिन उन्हें कम कर दिया।
व्हाइट हाउस के बजट के प्रमुख रस ने बिल के पारित होने के दिनों में फॉक्स न्यूज पर जोर दिया, “मुझे बहुत स्पष्ट होना चाहिए: यह घाटे को कम करता है। जब आपके पास वर्तमान कानून क्या है, तो यह दस वर्षों में घाटे में कमी है।”
इस बीच, नॉनपार्टिसन कांग्रेस के बजट कार्यालय ने अनुमान लगाया कि बिल अगले दशक में देश के ऋण के बोझ में 3.4 ट्रिलियन डॉलर जोड़ देगा। एक जिम्मेदार संघीय बजट के लिए समिति ने $ 4.1 ट्रिलियन का अनुमान लगाया और रूढ़िवादी काटो संस्थान ने $ 6 ट्रिलियन का अनुमान लगाया।
मैनहट्टन इंस्टीट्यूट के एक अर्थशास्त्री और साथी जेसिका रिडल ने कहा, “यह बिल 1960 के दशक के बाद से सबसे महंगा कानून होगा।” “यह स्मृति में सबसे गैर -जिम्मेदार बिलों में से एक है।”
हम यहां कैसे पहुंचे
संघीय सरकार ने लंबे समय से अधिक खर्च किया है, जो इसे अर्जित किया है, जिससे बांड और अन्य प्रतिभूतियों को जारी करके पैसे उधार लेने के लिए मजबूर किया गया है, जो निवेशकों के लिए विश्वसनीय ब्याज कमाते हैं।
2024 के अंत में, व्यक्तियों, व्यवसायों और जनता के अन्य सदस्यों द्वारा आयोजित राष्ट्रीय ऋण लगभग 28.1 बिलियन डॉलर था, या देश के वार्षिक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के सिर्फ 98 प्रतिशत से कम था।
यह $ 36 ट्रिलियन के सामान्य रूप से उद्धृत सकल ऋण से अलग है, जिसमें इंट्रागोवरनमेंटल ऋण शामिल है – संघीय सरकार का एक हिस्सा दूसरे भाग के लिए बकाया है, जैसे कि ट्रस्ट फंड जो सामाजिक सुरक्षा की आपूर्ति करते हैं। इस सकल ऋण का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि सरकार राष्ट्रीय ऋण सीमा के पास कब है, एक छत जो हाल के वर्षों में एक राजनीतिक फुटबॉल बन गई है।
अर्थशास्त्री अक्सर जीडीपी के सापेक्ष जनता द्वारा आयोजित ऋण को निरपेक्ष शब्दों में मापना पसंद करते हैं, क्योंकि यह बेहतर देश की भुगतान के साथ बनाए रखने की क्षमता का वर्णन करता है।
पिछले पांच वर्षों में जीडीपी के सापेक्ष ऋण काफी बढ़ गया है, मोटे तौर पर COVID-19 महामारी के दौरान संघीय राहत खर्च में खरबों डॉलर के परिणामस्वरूप।
ऋण पर ब्याज की वार्षिक लागत भी पर्याप्त है, 2025 के वित्तीय वर्ष में कुल संघीय खर्च का लगभग 16 प्रतिशत के लिए लेखांकन।
“बड़ा, सुंदर बिल” तस्वीर में आने से पहले ही, अर्थशास्त्रियों ने उस प्रक्षेपवक्र पर दीर्घकालिक खर्च की चेतावनी दी थी। नए कानून में कर कटौती और नए खर्च में लगभग 4 ट्रिलियन डॉलर शामिल हैं, आंशिक रूप से शुद्ध खर्च में कमी में $ 1.1 ट्रिलियन द्वारा ऑफसेट।
मेगाबिल के कैटो इंस्टीट्यूट के एक नीति विश्लेषक डोमिनिक लेट ने कहा, “बहुत ही कम सकारात्मक आर्थिक प्रभाव हो सकता है, लेकिन लंबे समय तक प्रभाव बहुत खराब होगा।” “हम विशेष रूप से भविष्य की पीढ़ियों को नुकसान पहुंचा रहे हैं।”
डाउनस्ट्रीम उधार प्रभाव
जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका अधिक पैसा उधार लेता है, सरकारी बॉन्ड पर ब्याज दरें आम तौर पर निवेशकों को अधिक ऋण खरीदने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए बढ़ती हैं। बदले में, उपभोक्ता और व्यावसायिक उधार के रोजमर्रा के रूपों के लिए उधार लेने की लागत को बढ़ाता है।
मेगाबिल के प्रभावों में फैक्टरिंग, येल बजट लैब ने अनुमान लगाया कि 10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड पर उपज-निवेशक भावना का एक प्रमुख संकेतक-यदि बिल पास नहीं किया गया था, तो 2054 तक अतिरिक्त 1.2 प्रतिशत अंक बढ़ाएगा।
यह बंधक, वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण, और अन्य प्रकार के उधार लेने की लागत को आगे बढ़ाएगा, एर्नी टेडेची ने कहा, लैब में एक अर्थशास्त्री और पूर्व राष्ट्रपति बिडेन की आर्थिक सलाहकारों की पूर्व राष्ट्रपति बिडेन काउंसिल के सदस्य।
पांच वर्षों में, 2024 में एक ठेठ घर पर एक बंधक पर ब्याज – 20 प्रतिशत डाउन पेमेंट के साथ $ 413,000 के ऋण के आधार पर – बिल के कारण हर साल हर साल अतिरिक्त $ 1,100 तक जा सकता है, टेडेची ने अनुमान लगाया। 30 वर्षों में, बिल उस बंधक के ब्याज में प्रति वर्ष $ 4,000 जोड़ देगा।
“मुझे लगता है कि अमेरिकी, अवधि के माध्यम से चले गए हैं, पहले मुद्रास्फीति के दौरान, महामारी के दौरान, उच्च कीमतें, और फिर महामारी में बाद में उच्च ब्याज दर, सराहना करते हैं कि उच्च ब्याज दर उनके लिए एक दूरस्थ चिंता नहीं है, या कुछ ऐसा जो केवल वित्तीय क्षेत्र को प्रभावित करता है,” उन्होंने कहा।
“यह एक रसोई की मेज का मुद्दा है,” उन्होंने कहा।
ब्रूकिंग्स इंस्टीट्यूशन के एक अर्थशास्त्री बेन हैरिस ने कहा कि सरकार के उधार में वृद्धि अन्य प्रकार के निवेशों की विघटित हो सकती है।
“आपके पास बहुत सारे अमेरिकी और विदेशी होंगे, जो लोग संयुक्त राज्य अमेरिका का निवेश करते हैं, अन्य उत्पादक चीजों को निवेश करने के बजाय ऋण खरीदते हैं – प्रौद्योगिकी से लेकर स्वास्थ्य देखभाल तक सब कुछ, सब कुछ जो वास्तव में हमें एक उत्पादक देश बनाता है – जो अब जा रहा है, हमारे ऋण का भुगतान करने के लिए निर्देशित किया जाएगा,” उन्होंने कहा।
सीबीओ ने इस वर्ष की शुरुआत में अनुमान लगाया कि ऋण 2054 तक जीडीपी के 166 प्रतिशत तक पहुंच जाएगा। कई अनुमानों का कहना है कि बिल उस अनुपात को और भी अधिक धकेल सकता है। येल बजट लैब ने कहा कि 2054 में ऋण-से-जीडीपी अनुपात मेगाबिल में फैक्टरिंग करते समय 179.1 प्रतिशत होगा।
कुछ डेमोक्रेट और रिपब्लिकन ने देश की ऋण सीमा को पूरी तरह से खत्म करने के लिए बुलाया है, यह तर्क देते हुए कि आर्थिक गुरुत्वाकर्षण के कानून अमेरिकी वाणिज्य के पैमाने और लचीलापन को देखते हुए अमेरिकी ऋण पर लागू नहीं होते हैं। अर्थशास्त्रियों को इतना यकीन नहीं है, उस दर को देखते हुए जिस पर ऋण अर्थव्यवस्था के विकास को पछाड़ रहा है।
“दीर्घकालिक, हम एक पूर्ण ऋण संकट का जोखिम उठाते हैं,” रिडल ने कहा। “कुछ बिंदु पर, बॉन्ड मार्केट प्रशंसनीय ब्याज दरों पर उस उधार की आपूर्ति करने में सक्षम नहीं होगा। एक ऋण संकट संभवतः सरकार की उधार लेने की मांगों पर बॉन्ड बाजार के साथ शुरू होगा, जो बाजार को नुकसान पहुंचा सकता है और जब तक वाशिंगटन कठोर घाटे में कमी नहीं करता है, तब तक ब्याज दरों को बढ़ा सकता है।”
कठिन विकल्प आगे
कुछ बजट हॉक्स ने एक संतुलित बजट का सपना देखा है, जहां वाशिंगटन केवल उतना ही खर्च करेगा जितना कि यह एक वित्तीय वर्ष में कमाता है। हालांकि, इसके लिए खर्च करने या महत्वपूर्ण कर बढ़ोतरी के लिए बड़े पैमाने पर कटौती की आवश्यकता होगी, दोनों राजनीतिक रूप से खतरनाक होंगे।
कई अर्थशास्त्रियों ने अनुमान लगाया कि जीडीपी के संबंध में ऋण को स्थिर करने से अगले दस वर्षों में घाटे में कमी में कम से कम $ 10 ट्रिलियन लगेंगे – “एक लंबा आदेश,” टेडेची ने कहा।
उन्होंने कहा, “इस परिप्रेक्ष्य में, मेडिकिड (मेगाबिल में) के लिए सबसे विवादास्पद कटौती, कि कांग्रेस में रिपब्लिकन भी बहस कर रहे थे और उनमें से सभी के साथ सहज नहीं थे, कभी भी एक दशक में $ 900 बिलियन से अधिक नहीं मिला,” उन्होंने कहा।
ऋण को चलाने वाली सबसे बड़ी सिंगल लाइन आइटमों में सामाजिक सुरक्षा और मेडिकेयर, वरिष्ठ नागरिकों के लिए संघीय स्वास्थ्य बीमा कार्यक्रम हैं। ऋण हॉक्स ने लंबे समय से उन कार्यक्रमों को घाटे को कम करने के तरीके के रूप में काटने के लिए देखा है।
“इन घाटे को बंद करने से मध्यम वर्ग के करों को दोगुना करने या अनिवार्य रूप से सामाजिक सुरक्षा, मेडिकेयर और रक्षा को स्पष्ट करने की आवश्यकता हो सकती है,” रिडल ने कहा।
सामाजिक सुरक्षा और मेडिकेयर दोनों मौजूदा प्रक्षेपवक्रों पर इन्सॉल्वेंसी की ओर मार्च कर रहे हैं, इस अनुमान के साथ कि अगले दशक के भीतर फंड कम चलने लगेगा। एक जिम्मेदार संघीय बजट के लिए समिति द्वारा एक अनुमान के अनुसार, मेगाबिल इस समयरेखा को थोड़ा तेज करता है।
यह कांग्रेस को 2032 तक जल्द ही करों को बढ़ाने या लाभ में कटौती के बारे में कठिन निर्णय लेने के लिए मजबूर कर सकता है।
ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन के एक विजिटिंग फेलो रॉबर्ट ग्रीनस्टीन ने कहा, “अगर हमारे पास बड़ी सामाजिक सुरक्षा और मेडिकेयर की कमी को बंद करने के लिए अधिक कर हैं, तो वे संभवतः पेरोल टैक्स के माध्यम से किए जाएंगे।” “लगभग निश्चित रूप से अंतराल का हिस्सा सामाजिक सुरक्षा लाभ कटौती से भरा जाएगा, जो अब वे कुछ हद तक बड़े होंगे जो वे अन्यथा होंगे। और वे कटौती भविष्य की पीढ़ियों में लोगों को प्रभावित करेंगे।”
मेगाबिल कुछ अमेरिकियों के लिए करों को कम करता है, विशेष रूप से आय के पैमाने पर उच्च। पेंसिल्वेनिया के व्हार्टन स्कूल के विश्लेषण के अनुसार, बेसलाइन नीति मान्यताओं की तुलना में लंबे समय तक जीडीपी को कम करने की संभावना है: 10 साल में 0.3 प्रतिशत और 30 वर्षों में 4.6 प्रतिशत कम।
लेट ने कहा, “जितना अधिक हम अब उधार लेते हैं, उन फैसलों को भविष्य में उतना ही कठिन होगा।” “तो अगर लोगों को लगता है कि बिल में परिवर्तन पहले से ही ड्रैकियन हैं, तो यह भविष्य में बदलाव को और भी बदतर बना देगा।”
